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百胜中国经营业绩进一步恢复 数字化显效必胜客经营利润翻番

  • 2021-08-02 15:12:12 来源:长江商报

百胜中国(9987.HK)经营业绩进一步恢复。

7月29日,百胜中国发布二季度业绩报告。报告期,百胜中国总收入为24.5亿美元,同比增加29%;净利润为1.81亿美元,同比增加37%,经调整净利润为1.85亿美元,同比增加36%。

值得注意的是,公司旗下品牌必胜客表现成为一大看点,第二季度必胜客的经营利润同比翻一番,门店利润率达到了13.1%。由此可见,作为旗舰品牌必胜客的“复兴”计划取得了显著的成果。

此外,百胜中国强化数字化,数字会员和外卖业务持续增长。截至6月底,肯德基和必胜客的数字会员合计超过3.3亿,会员销售额约占系统销售额的61%,外卖收入约占30%,数字订单收入约占85%。

在开店方面,百胜中国CEO屈翠容称将进一步加速门店扩张,预计年度新开门店数从1000家增加至1300家,并将资本支出由年初预计的6亿美元上调到7亿至8亿美元,进一步投资于科技和基础设施。

数字化显效必胜客经营利润翻番

根据业绩报告,百胜中国今年二季度总收入为24.5亿美元,同比增加29%;净利润为1.81亿美元,同比增加37%,经调整净利润为1.85亿美元,同比增加36%。

财报显示,不计及外换算影响,百胜中国系统销售额较去年同期增加14%,同店销售额增加5%。公司表示,系统销售额的增长主要是由于加速开店和同店销售额的提升。而在系统销售额和餐厅利润率的提升下,公司的经营利润同比增加了65%。

不过,即使在恢复双增长背景下,百胜中国营收、净利润指标仍稍逊于市场预期,其中,同店销售数据同比增长5%,低于分析师预期的11.2%。

但值得一提的是,作为支柱品牌的肯德基和必胜客在第二季度表现不俗。肯德基在第二季度,新开门店280家,总数达到了7609家,实现了系统销售和营业利润双增长。从产品上来看,肯德基在中国市场本土化布局上下足了功夫。第二季度,肯德基推出了“早安·城市味道”系列产品,受到了消费者的欢迎。

而必胜客在本季度的表现则更为亮眼,经营利润同比翻番,同店销售额较去年同期增加11%,系统销售额增加了16%,门店的利润率同比增长1.9个百分点,达到了13.1%。

另外,在开店方面,必胜客也开始加快步伐。今年上半年,必胜客净增70家新店,为2016年以来上半年度净增店数最高。其中卫星店和其他形式的小型店在新开门店中占有较大的比例,新店的现金回收期也保持健康水。百胜中国CEO屈翠容表示将会持续增加必胜客门店的密度并将进一步下沉到更多的城市。

事实上,长江商报记者注意到,从2018年起,必胜客开始持续改造翻新门店,给消费者带来新鲜的用餐体验。2021年上半年,必胜客共完成门店翻新111家。

同时,必胜客的数字化在这两年取得了长足的发展。季报显示,截至6月底,必胜客的数字订单率达到了84%,比去年同期增加了23个百分点;共计有超过一亿的数字会员,其中会员销售占系统销售额比例达到了54%。

此外,从财报可以看出,肯德基、必胜客业绩增长仍依靠外卖业务带动,堂食恢复仍不及2019年同期。2021年第二季度,数字订单(包括外卖订单、手机下单及自助点餐机订单)约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的85%。

海通证券认为,凭借强大的供应链、物流管理优势和标准化运营能力,百胜中国有望在疫情逐渐消退后先于行业恢复,在数字化、外卖和下沉市场布局的策略下,肯德基、必胜客必然加速扩张。未来肯德基有望维持业绩韧,提供更多增量;必胜客经过经营调整,有望成为另一增长引擎。

布局饮品赛道加码咖啡战略

自1987年中国内地第一家肯德基开业,百胜中国已深耕中国市场三十余年。按2020年系统销售额计,百胜中国是中国最大的餐饮企业,目前核心旗舰品牌肯德基和必胜客为百胜中国贡献了超过90%的收入。

业绩方面,肯德基的收入从2016年的47.57亿美元增至2020年的58.21亿美元,年复合增长率达到了5.18%,而必胜客则能够每年稳定贡献约20亿美元的收入。

有了肯德基和必胜客这两个巨大的“现金牛”,百胜积极通过收购和内部孵化切入中餐赛道,分别在2012年和2020年收购小肥羊、黄记煌,并在2005年内部研发孵化出原创品牌东方既白。

此外,百胜还积极布局休闲饮品赛道,在2018年推出精品手冲咖啡品牌COFFii&JOY,并在2020年3月再度加码咖啡战略,联手意大利咖啡巨头Lavazza,以合资公司模式掘金中国高端咖啡市场。

目前,百胜中国的咖啡业务也取得了良好的进展。第二季度,Lavazza门店数量增加了两倍,目前上海有14家Lavazza咖啡门店,公司表示对这个拥有126年历史的意大利咖啡品牌的发展前景更加充满信心。

对于咖啡业务营收,百胜中国方面透露,旗下自有咖啡品牌COFFii&JOY的业务表现有显著提升,单店销售额比2019年同期翻番,有相当数量的门店已经在二季度末实现了盈亏衡。但并未提到预计何时可以实现全面盈利。

能够看出,咖啡已成为百胜中国一个新的发力点。有业内人士分析,在这背后,一是咖啡的利润率要比肯德基产品高,二则是中国的咖啡店和现磨咖啡仍有巨大潜力。据相关数据显示,从2013年到2017年间,中国的咖啡店市场规模几乎实现翻倍,年复合增长率达到18%,预计市场规模有望在2020年达到75亿美元。

不过,咖啡零售领域的竞争已经白热化,留给百胜中国的市场空间并不大。目前国内咖啡市场竞争十分激烈,除了星巴克、漫咖啡、Costa为代表的传统连锁咖啡店争夺市场,以连咖啡、瑞幸咖啡为代表的互联网咖啡以及以BlueBottle为代表的网红精品咖啡馆也纷纷涌现。

值得一提的是,在财报中,百胜中国并未改变其年内的开店计划,2021年全年预计新开门店将达到1300家左右,并将资本支出由年初预计的6亿美元上调到7亿至8亿美元,进一步投资于科技和基础设施。而中金公司此前在研报中表示,若百胜中国完成开店计划,则2021年业绩或将不受影响。(记者张璐)

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