您的当前位置:首页>财经 > 正文

全球简讯:涨不停!豆粕价格创近十年新高 这只ETF涨近45% 未来怎么走?

  • 2022-09-24 05:45:19 来源:券商中国

长沙晚报掌上长沙9月23日讯 据券商中国消息 豆粕市场波澜再起,供需矛盾愈加紧张。

今年以来,现货豆粕价格同比涨幅已经达到23.7%。而自8月中旬以来,国内下游行业国庆备货行情启动,豆粕现货价格持续上涨,部分地区价格突破5200元/吨关口,创下近10年新高。


(资料图片)

国内豆粕的上涨,源于成本端供应的进一步收紧。美国农业部最新供需报告,将美豆种植面积、收获面积、单产、压榨量、出口量及期末库存均下调,其中2022/23年度美国大豆期末库存调低4500万蒲,为2亿蒲,创下7年来的最低水平。当前,国内主要油厂豆粕库存 46万吨,同比下降幅度达56%。

面对豆粕价格重心的持续上行,农业农村部19日召开豆粕减量替代行动工作推进视频会,全面推进豆粕减量替代行动,促进养殖业节粮降耗,保障国家粮食安全。去年该行动节约豆粕1100万吨。

在资本市场上,豆系期权品种上市一个多月以来,吸引了不少产业客户也积极参与,构建灵活多样的期权组合,以满足自身在风险管理等方面的实际需求。而在公募基金产品上,从豆粕ETF(159985)的收益表现来看,今年以来该基金的涨幅近45%,持续排名ETF产品第一,表现强于同期大市及绝大多数行业指数。

饲料粮矛盾突出,豆粕价格创近10年新高

9月22日,豆粕期货主力合约,收盘报价4077元/吨,上涨49元/吨,涨幅1.22%。国家粮油信息中心的数据显示,目前沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价4830~4920 元/吨。部分地区已经突破5200元/吨关口,创下近10年新高。

今年以来,全国豆粕平均价格同比涨幅已经达到23.7%。据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测,9月份第3周(采集日为9月14日)豆粕、配合饲料价格上涨。其中,全国豆粕平均价格4.75元/公斤,比前一周上涨3.3%,同比上涨23.7%。

目前,国内大豆进口依存度高达85%, 2021/2022年度我国的进口量达9100万吨。面对豆粕价格的持续上涨,9月19日,农业农村部召开豆粕减量替代行动工作推进视频会,全面推进豆粕减量替代行动,促进养殖业节粮降耗,保障国家粮食安全。会议指出,粮食安全最突出的矛盾在饲料粮。豆粕减量替代既是应对外部供应不确定性的被动选择,更是贯彻新发展理念推动高质量发展的主动作为。

根据农业农村部的数据显示,通过大力实施豆粕减量替代行动, 2021年,全国养殖业消耗的饲料中豆粕占比降到15.3%,比2017年下降2.5个百分点,节约豆粕1100万吨,折合大豆1400万吨,相当于1亿亩以上耕地产出,为保障国家粮食安全大局作出了积极贡献。

库存同比降幅达56%,豆粕重心或仍将震荡上移

豆粕价格的上涨,源于成本端供应的进一步收紧。9月12日,美国农业部供需报告,将美豆种植面积、收获面积、单产、压榨量、出口量及期末库存均下调,其中2022/23年度美国大豆期末库存调低4500万蒲,为2亿蒲,创下7年来的最低水平。

不断上涨的大豆价格,让国内进口明显放缓。9月初,中国海关公布的数据显示,8月份中国大豆进口量为717万吨,同比降低24.5%,创出2015年以来同期最低水平。1至8月中国进口6133万吨大豆,同比下降8.6%。另外,上周全国港口大豆库存为587.85万吨,较前一周减少116.76万吨,减幅19.86%,同比减少183.6万吨,减幅22.8%。

由于大豆到港量偏低,大豆库存下降,结合生猪养殖利润高企,自繁自养头均盈利破千,直接拉动豆粕需求增加,导致油厂豆粕库存下滑至历史偏低水平。根据国家粮油信息中心的数据显示,到9 月 19 日,国内主要油厂豆粕库存 46万吨,比上周同期减少 5 万吨,比上月同期减少 24 万吨,比上年同期减少 59万吨,同比降幅达56%,比过去三年同期均值减少 50 万吨。

受益于豆粕价格的持续上行,豆粕ETF(159985)涨幅明显,今年以来涨幅近45%,截至22日收盘,累计净值为1.7467,持续排名国内ETF基金涨幅第一。豆粕ETF(159985)作为商品ETF的一员,走势与其所跟踪的大商所豆粕期货价格指数高度相关。

“10-11月或成为大豆供应最紧张的时刻。总体来看,成本端供应收紧、国内供需均有支撑,豆粕重心或将震荡上移。”美尔雅期货农产品小组报告认为,国内下游十一备货将会持续,而人民币贬值增加油厂进口成本,四季度豆粕或将继续呈现需求增量大于供应增量的状态,那么豆粕库存将进一步下滑,高基差、低库存状态下油厂挺价心态不变,中短期豆粕近强远弱格局将延续。

助力产业稳健发展,豆系期权大有可为

“在豆粕库存整体偏紧的背景下,预计短期豆粕现货价格仍将处于高位运行。”上海钢联农产品事业部豆粕分析师邹洪林表示,对于中下游企业来说,应该注意风险管理,保证企业稳健发展。

此前,在8月8日,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权在大商所挂牌交易,至今已一个多月。其间,豆系三期权市场运行理性稳健,定价合理有效,持仓量稳步增长,展现了良好的发展潜力。

不少产业客户也积极参与,结合分析研判和业务开展情况,构建灵活多样的期权组合,以满足自身在风险管理等方面的实际需求。据统计,目前三个期权品种中产业客户持仓占比已分别达到38%、29%和41%的水平,与豆粕期权产业客户持仓占比几乎相当。

随着对期权工具的了解逐渐全面深入,越来越多的企业善于通过期权进行库存管理。浙商期货农产品研究团队负责人向博分析指出,对于持有现货的企业,可尝试买入看跌期权,或者卖出高虚值的看涨期权,来对冲风险或降低库存减值损失。

值得注意的是,在市场风险急剧增加的情况下,通过期权工具管理市场风险,能有效缓释豆粕等期货市场的压力。以豆粕为例,2018年11月,豆粕期权市场交投活跃,主力系列隐含波动率一度跃升至44%,而豆粕期货价格并未产生大幅波动;在相关扰动因素消散之后,豆粕期权主力系列隐含波动率迅速回落至19%,与标的豆粕期货处于同一水平。在市场不确定性增大过程中,豆粕期权使市场情绪得到释放,提高了期货价格的稳定性。

标签:

推荐阅读

世界焦点!串“珠”成“链”,织就边洲村产业发展新图景

长沙晚报掌上长沙9月23日讯(全媒体记者 周辉霞)位于长沙市城区和

每日观察!金苹果市场举行消防疏散演练

增强了员工和经营商户对消防设施设备的正确使用能力与紧急应变能力

【全球时快讯】现场授信240万元,“金融服务乡村振兴垄上行”专场活动走进宁乡

长沙晚报掌上长沙9月23日讯(全媒体记者 范宏欢 通讯员 周嵘峰)

当前热点-长沙数字政府怎么建?这张“施工图”来了

《长沙市数字政府建设实施方案》正式印发

猜您喜欢

【版权及免责声明】凡注明"转载来源"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多的信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。亚洲经济网倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在内容、版权或其它问题,烦请联系。 联系方式:8 86 239 5@qq.com,我们将及时沟通与处理。
ad