新动态：低利率时代下，该怎么进行财富配置

• 2022-10-24 17:43:42 来源：掌上长沙

长沙晚报全媒体记者 曹开阳

(资料图)

近年来，我国存贷款利率呈现下降趋势，目前六大国有银行和多家股份制商业银行一年期存款利率均为1.65%。低利率情况下，A股总体估值和房价也出现了一定回落，那么长沙市民百姓该如何做好财富配置呢？近日，记者来到招商银行长沙分行，请该行的财富顾问团队为大家支招。

A股估值处于低位，机会大于风险

当前A股在沪指3000点附近振荡，目前该怎么操作？

招商银行长沙分行财富顾问团队认为，今年受国内外多重因素影响，A股走势偏弱，目前整体估值已具备较高性价比了。其中宽基指数中中证500PE分位16%，科创50分位8%（数据源于10月17日wind资讯），估值比十年来近90%的时候都要低。从9月金融数据看，M2、社融、新增贷款增速均超预期，预示着国内经济复苏动能进一步增强。在稳增长政策持续加码并落地的情况下，企业信贷需求持续回升，居民消费意愿有望回暖。加上前三季度市场定价已较充分地消化了不良预期，所以未来机会大于风险。

该团队建议结合自身风险承受能力和家庭的资产配置方案来操作——风险承受能力较弱或者股票、基金类资产占比较高的客户，建议谨慎入市以稳为主；股票、基金类资产占比较低或从未做过此类投资的客户在控制风险类资产比例的前提下，可以考虑分批布局，静待超跌反弹的机会。

现金为王，但不宜持有过多

时下“现金为王”的逻辑再次被看重，但现金配置是否等同存银行活期？究竟要怎样进行现金管理？

招商银行长沙分行财富顾问团队认为，对于个人及家庭资产来说，预留一部分现金是必要的。但现金类资产不宜过多。一般来说建议预留3个月至5个月还贷及生活费。

现金配置当然不是只存活期。在保证流动性前提下，金融机构为客户提供了多样化的现金管理工具：例如现金类理财T+1朝招金，低波动，高流动型，资金灵活申赎，赎回资金第二天到账，目前近七日年化收益在2%以上（数据来源于10月17日招商银行APP），收益较活期有约7倍提升。

多出来的资金可以进行稳健投资，例如国债或者定期。考虑到目前定期利率整体下行，因此在定期品类中可优先选择1年期到2年期，收益和3年期相差不大，但更加灵活。

相对低位买黄金，长期持有显效益

对于黄金投资，招商银行长沙分行财富顾问团队认为，黄金本身具有货币属性，又拥有抵抗通胀和避险的功能，所以可作为个人及家庭资产的压舱石。而从黄金交易点位来说，只要能在相对低位买入，长期持有就大概率能发挥其在整个资产配置组合中的效用。

黄金如何购买？以招行金为例，可在招商银行APP直接下单，顺丰直邮保价到家。

相比炒股，基金更适合个人投资者

今年A股整体呈振荡下行趋势，但机会往往是在调整中到来。根据历史数据，在上证综指3100点以下，任意时间点买入股票型基金指数并持有3-5年，胜率超过75%甚至接近100%（数据来源：Wind，2003.12-2022.8）。

对于投资者而言，目前布局胜率较高。从估值来看，A股市净率PB目前位于相对底部区域，向上空间远大于向下风险。回顾2000年以来A股市场，底部位置的市净率PB总体相对稳定，基本上在1.41-1.97倍之间，目前Wind全A指数PB约为1.6倍，已处于历史底部区间（数据来源：Wind，2022.9）。在这种情况下，该团队建议对于风险承受能力较低、不太能接受波动的客户进行基金定投，以有效平滑成本和风险，提高获取正收益的概率。招商银行在普通定投的基础之上，还有更智能的“聪明定投”，根据市场点位，设置“高位少买，低位多买”的方式，能在更低点位吸收更多基金份额。而对于权益仓位较低或资金较为充裕的客户，还可以考虑采取单笔买入和定投结合的方式。

长沙楼市暖意频传，改善型需求高

根据克而瑞数据发布，长沙内五区在“十一”黄金周期间网签成交面积18.23万平方米，环比上涨39.59%，同比上涨16.19%。总体而言暖意频传，居民改善型住房需求较高。

招商银行长沙分行财富顾问团队认为，今年以来，贷款利率、契税减免等利好政策持续出台，有效地降低了购房成本。政府还推出2000亿元“保交楼”专项基金，市场信心逐步恢复，后续成交有望逐步回暖。

据了解，招商银行依托金融科技，推出业内首个房贷客户专属的移动审批中心——云按揭3.0，支持线上申请、审批与远程视频面签，1分钟出预审结果，资料齐全情况下，最快可实现当天放款。此外，还联合长沙市不动产登记中心，建立二手房转移登记资金监管服务平台，通过创立专属交易监管账户，为长沙二手房转移登记“保驾护航”。

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