说商道市 | 药神变股神，云南白药有多“神”

• 2021-10-31 16:01:35 来源：掌上长沙

曹开阳

好好的一家上市药企竟然爱上了炒股，而且还出现了巨幅亏损，这事说起来还真不容易让人接受。

10月27日晚，云南白药发布的三季报显示，今年三季度云南白药营收92.8亿元，同比增长9.98%；净利润6.49亿元，同比下滑63.94%。前三季度营收共计283.63亿元，同比增长18.52%；净利润24.51亿元，同比下滑42.38%。这份季报的蹊跷之处在于，营收增长了，但是净利润却大幅下滑，这是什么情况？

经仔细查阅季报，笔者才发现，云南白药的业绩“长毛不长肉”，其主要原因竟是炒股浮亏增加：前三季度云南白药交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为惊人的-15.55亿元！面对这份成绩单，市场自然是用脚投票，27日、28日，云南白药出现连续大跌。

但其实，云南白药并非股市小白，而是炒股老手，2020年年报显示，其营收为327.43亿元，同比增长10.38%；净利润55.16亿元，同比增长31.85%；其中，靠炒股大赚23.31亿元。因此，也有吃瓜群众为云南白药鸣不平，觉得同样是炒股，赚钱了没人给云南白药说声谢谢，亏钱了就骂声一片，有意思么？

有没有意思笔者先不做评价，但是在笔者的心目中，云南白药一直是医药行业领域的佼佼者，其生产的气雾剂、牙膏等可谓家喻户晓，而其炒股大户的身份随着这份季度报的公布也被众人所知。但笔者认为，投资者买入云南白药的股票，看重的想必是其药品的疗效和其在业界的地位，而非炒股的盈利能力吧？但如今云南白药却将大把资金投入到绝非主业的股市炒作中，确乎是“不务正业”，其业绩也因此而忽上忽下，出现极不稳定的状况，应该是不能得到渴望其业绩稳健增长的投资者认同的，也是与其上市融资后本应把资金投向新品研发和扩大生产的初衷背道而驰的。

投资股票等金融类产品的上市公司并非云南白药一家。据统计，截至10月28日，在已披露了三季报的A股上市公司中，有1253家披露了公允价值变动情况，其中392家公司的投资处于浮亏状态，27家公司公允价值变动损失在1亿元以上。而知名上市湘企电广传媒和现代投资等也赫然在列。显然，由于投资金融产品“来钱快、变现快”，用闲置资金炒股炒期货已在某种程度上成为上市企业的“英难所见略同”。如果照这种趋势发展下去，资金“脱虚向实”难度显然会越来越大。

据了解，面对来自各方的批评，云南白药方面表示虚心接受，并称当时入市炒股主要是为了提升资金的使用效率，未来将逐步优化投资结构，也会逐步退出证券投资。

笔者以为，正如无论是在哪个行业，“搏二兔”都难以兼得一般，上市公司作为行业的领先者，理应把有限的精力和宝贵的资金投入到主业中来，而非心猿意马，投机取巧。毕竟，在广大投资者的心目中，A股市场少的不是股神，而是更多各行各业的翘楚。

标签： 商道市 药神 变股 云南

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