“红包被爹妈保管了？”开门红获利回吐！刘彦春：逆向投资或是更好选择

• 2022-02-08 22:48:02 来源：中国证券报

长沙晚报掌上长沙2月8日讯 据中国证券报消息 刚历经7日的虎年开门红，A股8日就出现调整，热门赛道熄火更是让市场猝不及防，药明康德一字跌停，宁德时代跌近9%。开门红获利回吐，虎年投资何去何从？

有投资者在微信群里戏言，“相当于昨天亲戚发了红包，今天爹妈说替你保管。”也有投资者表示：“走势不奇怪”“没那么恐怖。”

金牛基金经理、景顺长城基金副总经理刘彦春表示，要对“稳增长”的累积效应保持信心，市场对疫情结束的预期会逐步增强，前期受疫情影响较大的行业和个股存在估值修复的可能性，逆向投资可能会是更好的选择。

市场向下空间有限

某权益基金经理对记者表示，情绪扰动只是短期因素，随着估值预期逐渐回归合理区间，每次大的行情波动，往往预示着反转力量进一步酝酿，投资着眼点需要再回到基本面上来。

金牛基金经理、景顺长城基金副总经理刘彦春指出，“宽货币-稳信用-经济增速触底回升”这一发展过程虽然存在时滞，但方向是明确的。目前，“稳增长”政策仍在继续出台过程中，在政策方向明确、切入点明确、各部门各条线共同发力特征也明确的背景下，应对“稳增长”的累积效应保持信心。此外刘彦春还指出，尽管现阶段疫情仍然对经济造成扰动，但市场对疫情结束的预期会逐步增强，前期受疫情影响较大的行业和个股存在估值修复的可能性，逆向投资可能会是更好的选择。

博时基金也指出，A股市场经过近期调整后，风险已经有所释放，未来继续向下的空间有限，投资者对A股市场后续表现无需过于悲观。当前国内流动性持续维持合理充裕，各项稳增长政策也在持续出台中，后续将会持续发力。在经济基本面和流动性的支撑下，未来仍有不少结构性机会。

“A股市场基本面与政策面均稳健无虞。当前的宏观经济环境，为A股接下来施展拳脚奠定了坚实基础。”长城基金认为，虎年以来港股和A股先后迎来开门红，这意味着，底部反转力量不可小觑，走出寒冬之后，市场将会是春意盎然。2021年财报季启幕后，上市公司年报预告不乏亮点，在漫长的业绩真空期结束后，基本面的好消息对个股的带动力量毋庸置疑。

布局“稳增长”交易主线

“‘稳增长’会是接下来几个月市场的交易主线。”景顺长城基金的基金经理余广表示，市场接下来可能会逐步经历“政策底”“情绪底”“增长底”。从目前来看，“政策底”已经出现，随着稳增长政策逐步落地，市场情绪未来可能会逐步改善，增长逐步见底回升。现阶段市场关注的重点在“稳增长”相关的地产、基建、金融等板块。从较长时间段来看，市场资金选择会转向符合长期经济结构转型中的增长型产业，如大消费、高科技、数字经济、医药医疗、高端装备、新能源等。

永赢基金表示，以半年维度来看，市场行情以“稳增长”为主线的确定性较大，地产链、基建链和金融链等相关板块估值较低，同时也符合政策阶段性支持方向。此外，接下来还应该关注国内货币政策走向，如果出现宽松信号，成长风格也可能会迎来阶段性反弹。

博时基金表示，每年2月市场风格偏成长的概率较高，机构低仓位下的预期修复机会也是后续反弹行情的关注重点，一类是“2022年高景气+当前低仓位”的汽车零部件、电力等板块；另一类是“2022年低景气+当前低仓位”的电网设备等板块。

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