后续可重点留意中报行情

• 2023-06-28 14:19:15 来源：掌上长沙

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长沙晚报掌上长沙6月28日（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天震荡反弹，沪深两市成交额8411亿，北向资金全天净卖出25.96亿元。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。盘面上，地产产业链个股集体走强；氢能源概念股震荡走高；中船系个股大涨；旅游等消费股开盘冲高。

机构观点方面，中信建投证券陈果指出，从战略上看，当前市场点位已经足够低，已经跌至M2折算底部下方。隐含风险溢价上升，权益资产性价比较高，“便宜”是硬道理。从基本面来看，当前企业盈利周期已经见底并处于大周期回升的起点，未来一年有望迎来较长上行周期。从市场位置和基本面周期来看，都应该维持战略乐观。从战术上看，市场正在构筑“W型底”的复合底部，重点观察：（1）市场是否充分缩量，成交额或换手率的最大缩量程度应达到60%。（2）人民币汇率何时重回升值通道，或央行采取措施打消单边贬值预期。（3）库存周期何时切换为被动去库存，核心观察南华商品指数何时企稳回升。这三大指标暗示本轮磨底尚未完成。不过一个值得重视的信号是，近日TMT等前期强势的科技板块补跌，似乎意味着悲观情绪的释放，下跌周期或将步入尾声。行业配置上，中期继续看好TMT板块，但注意其短期波动加剧。短期可关注超跌+政策受益细分板块，主要包括顺周期属性高ROE的食品饮料、地产链、以及汽车/家电等大宗耐用品。逢低关注：汽车、家电、机械设备、食品饮料、半导体、传媒、通信、计算机等。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，房地产以及相关产业链迎来大面积爆发，主要受益于三大逻辑：1）板块调整至相对低位，调整相对充分；2）地产政策预期改善，基本面走弱的情况下不断释放积极信。随着二季度地产基本面走弱，新一轮政策友好期或已来临，货币政策端近期存款、逆回购、SLF等利率逐步下调，需求端青岛新政指引需求托底信号，融资端支持有望从前期放缓进入加速推进节奏；3）地产链近期连续表现，逐步走出反弹走势。

王振怀认为，行情上，市场走出普涨的同时成交金额出现超千亿的萎缩，市场流动性不足难以支持连续普涨行情，后续指数反弹高度仍将取决于中字头为首的权重板块强度。地产链板块总体以政策博弈为主，并不宜盲目追高。AI作为前期主线昨天反弹仍然不尽人意，尽管短期超跌后存在修复需求，但上方大量套牢盘存在，核心中军批量反转概率较低，有望率先兑现业绩的算力方向的小市值弹性票或更受资金青睐。值得注意的是，进入7月市场对于中报业绩的关注度将会提升，可以参考行业景气度、库存阶段等多个维度判断业绩修复的可持续性。一季报TMT、地产链消费、出行链、非银、地产、及部分大众消费行业出现业绩增速拐点，这些行业中报继续改善的概率较大，后续可重点留意中报行情。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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